• 古井贡酒:全力聚焦次高端年份原浆
    发布日期:2019-08-21 16:47   来源:未知   阅读:

  上周,前往公司总部与核心管理层进行了交流,相较于去年公司战略更为积极和清晰,对未来发展信心大增。同时,对皖北市县白酒销售情况进行了追踪调研。核心信息如下:

  公司明确战略聚焦次高端价位,年份原浆品牌将专注打造独立高端子品牌定位,逐步退出百元价格带。继续扩大原酒产能和储藏周期,提升次高端供给和品质。营销资源和考核指标细化至不同产品,次高端是重中之重。年份原浆品牌未来将清晰定位于300~1000元价位,提升品牌拉力。

  费用落实到终端,效率提升明显。公司开始依托于终端进行消费者培育,营销方案按月计划、执行、核查,费用直接落实到终端,形成类似于水井坊核心终端的营销模式。大幅减少对渠道直接的费用促销,效率提升明显。

  省内白酒消费升级势不可挡。市县日常聚饮使用百元价位已非常普遍,商务和宴请快速向次高端价位升级。乡镇节日宴席越来越多选择百元价位,甚至200~400元价位。高价位快速扩容的安徽市场也吸引了洋河、老窖、剑南春,17年普遍加大营销投入。

  公司观点更新:次高端价位驱动公司整体收入18年继续加速增长。次高端年份原浆品牌、规模和管理优势明确,尽享省内消费升级,预计2018年增速51%,规模达到18亿元,带动全年收入增长加速至19.2%。

  200元价位持续深度把握区域内大量中低档酒消费升级,能够维持10~13%稳定增长。

  费用率下行可持续,利润快速释放。结构升级带来的规模优势和费用投放模式转变,未来三年销售费用率年均降低1.5~2ppt较为确定,利润步入快速释放期,增速维持在30%以上。

  建议:上调2017/18年营收3.1%/4.8%至83/98亿元,上调归母净利润4.5%/5.7%至15.7/20.9亿元。上调12个月目标价25.3%至112.3元,主要来源于盈利预测上调,以及次高端加速增长带来的估值提升,目标价对应18/19年36/27xP/E,现价对应18/19年27/20xP/E,距离目标价有34%空间。

  郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。

  430亿!李嘉诚再次巨资砸向英国 这次是200年历史最大连锁酒吧 股价暴涨51%

  重磅!近3万亿社保和养老基金成绩单来了 更有最新重仓股大曝光!(名单)

  重磅!近3万亿社保和养老基金成绩单来了 更有最新重仓股大曝光!(名单)

  机构扎堆推荐的小市值科技股:多股已走出翻倍行情 部分逆市下跌股上涨空间超70%

  18万股民被河南富豪坑惨了!养猪第一股退市,没钱买饲料猪被饿死,更花1000万给儿子打游戏

  美克家居(600337.SH):经营效率持续改善 To B业务或成新增长极

  又一只白马股凉了!市值蒸发近300亿!11万股民踩雷,刚刚宣布被ST!

  太可怕了!突发闪崩86%,20亿市值没了!更有股价“超级过山车”,究竟发生了什么?

  中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见。

Copyright © 2002-2011 DEDECMS. 织梦科技 版权所有 Power by DedeCms